• Julius Bär rapporterer rekordstor koncerngevinst, understøttet af rekordhøje forvaltede aktiver, markant øget kundaktivitet og forbedret operationel gearing.
• IFRS-koncerngevinsten steg til en rekordværdi på CHF 673 mio., og IFRS-indtjening pr. aktie (EPS) til CHF 3,27, en stigning på 128% sammenlignet med CHF 295 mio. (EPS: CHF 1,44) i 1. halvår 2025.
• Den justerede koncerngevinst var på CHF 673 mio. (EPS: CHF 3,27), en stigning på 32% i forhold til CHF 511 mio. (EPS: CHF 2,49) i 1. halvår 2025.
• De forvaltede aktiver steg med 5% siden årets begyndelse til et rekordhøjt niveau på CHF 547 mia., understøttet af positiv markedsudvikling og valutakurser samt netto-nytilstrømninger på CHF 5,7 mia.
• Bruttomarginen steg til 87 basispoint (Bp) (1. halvår 2025 alt: 83 Bp) på grund af en usædvanlig høj kundaktivitet i første kvartal.
• Den operationelle gearing er yderligere forbedret, afspejlet i en nedgang i den justerede cost/income ratio til 62,6% (1. halvår 2025 alt: 68,2%).
• Kapitalgrundlaget blev yderligere styrket med en CET1-kapitalandel, der steg til 18,5% (ultimo 2025: 17,4%), hvilket ligger betydeligt over minimumskravene.
• Balancen er fortsat yderst likvid med en likviditetsdækningsgrad på 344% (ultimo 2025: 261%).
Dagens resultater markerer en solid start på vores nye treårige strategicyklus. Gennem disciplineret og konsekvent implementering opnår vi konstant fremskridt med alle vores prioriteter, med særlig fokus på acceleration af den organiske vækst. Vi er glade for at bekræfte vores mellemlangfristede mål.
Betydelig vækst i kundernes aktiver med vedvarende netto-nytilstrømninger
De forvaltede aktiver (AuM) steg til en rekordhøj værdi på CHF 547 mia., hvilket svarer til en stigning på CHF 26 mia. (+5%) siden årets begyndelse. Årsagerne til denne stigning var en positiv markedsudvikling og valutakurser kombineret med vedvarende netto-nytilstrømninger. De gennemsnitlige månedlige AuM steg 7% år-til-år til CHF 526 mia. Inklusive depotaktiver (AuC) på CHF 102 mia. steg de samlede forvaltede kundaktiver til en ny rekord på CHF 649 mia.
Efter en afdæmpet start på året nåede netto-nytilstrømningerne op på CHF 5,7 mia. (årlig 2,2%), idet fremskridtene fortsat blev påvirket af implementeringen af gruppens reviderede risikostyrings- og compliance-ramme. Alle regioner oplevede nettopåfyldninger, med særligt stærke bidrag fra Western Markets, inklusive Schweiz. Efter et tilbageslag i de første fire måneder af 2026 fortsatte kunderne med at belåne ved udgangen af rapporteringsperioden. Selvom virkningerne af implementeringen af risikostyrings- og compliance- rammen forventes at fortsætte ind i 2027, bekræfter gruppen sit netto-nytilstrømningsvækstmål på 4-5% frem til 2028.
Stærk stigning i driftsindtægterne ved rekordhøje AuM og øget kundaktivitet
IFRS-driftsindtægterne nåede op på CHF 2.276 mio., hvilket svarer til en stigning på 26% sammenlignet med CHF 1.810 mio. i 1. halvår 2025. Forbedringen afspejler en stigning i indtjeningen fra kommissions- og serviceforretningen, nettoindkomsten fra finansielle instrumenter vurderet til FVTPL (fair value indtægtsvirkning) samt indkomsten fra renteaktiviteter. Derudover blev sammenligningsperioden i det foregående år påvirket af to væsentlige positioner: M&A-relateret nettoeffekt på CHF 99 mio. fra salget af Julius Baer Brazil og de øgede netto-kredit tab nævnt ovenfor.
Da M&A-relaterede justeringer af driftsindtægterne i første halvdel af 2026 var ubetydelige, nåede de justerede driftsindtægter også CHF 2.276 mio., en stigning på 12% i forhold til resultatet i den underliggende periode på CHF 2.040 mio. i det foregående år. Den tilsvarende bruttomargin steg til 87 bp (1. halvår 2025: 83 bp).
Komm.- og serviceindtjeningen steg med 12% til CHF 1.279 mio., mens de tilbagevendende indtægter steg med 10% til CHF 984 mio. Den høje kundaktivitet førte til en stigning i courtingen og indtægten fra værdipapirudstedelser med 12% til CHF 448 mio. Kommissionsudgifterne faldt med 1% til CHF 153 mio.
Rentefortjenesten steg med 80% til CHF 130 mio., drevet af et fald i renteudgifterne på 21%, som mere end opvejede det faldende renteindkomsten på 13%. Trods vækst i gennemsnitlige lånevolumener i forhold til året før faldt renteindkomsterne fra kundelån med 16% til CHF 529 mio. på grund af det vedvarende lavrentemiljø. Omvendt steg rentefortjenesten fra treasuryporteføljen – bestående af gældsinstrumenter vurderet til FVOCI (fair værdi via anden totalindkomst) samt renteindkomst fra gældsinstrumenter til amortiseret kostpris – med 2% til CHF 270 mio., understøttet af en let stigning i gennemsnitlige beholdninger. Samtidig faldt renteudgifterne fra forpligtelser over for kunder med 22% til CHF 582 mio., primært som følge af lavere indlånsrenter, selvom de gennemsnitlige beholdninger steg let.
Indkomsten fra finansielle instrumenter vurderet til FVTPL voksede med 9% til CHF 876 mio. Indkomsterne fra valuta- og ædelmetalhandel samt strukturerede produkter steg markant i de første tre måneder af 2026 og profiterede af faser af høj volatilitet og stærk kundetilstrømning. I de følgende måneder aftog de med en normalisering af markedsforholdene. På trods af lidt højere gennemsnitsvolumener var indkomsten fra treasury swaps faldende på grund af en lavere rentedifference mellem amerikanske og schweiziske renter i forhold til året før.
Den øvrige ordinære indkomst efter IFRS steg til CHF 14 mio. (1. halvår 2025: CHF -83 mio.), som afspejler den M&A-relaterede effekt i 1. halvår 2025 nævnt ovenfor. Sammenlignet med den justerede øvrige ordinære indkomst på CHF 17 mio. i 1. halvår 2025 viste udviklingen et mindre fald.
Nettokredit tabene på finansielle aktiver normaliserede sig til CHF 23 mio. ift. CHF 130 mio. i 1. halvår 2025 (1. halvår 2025, understøttet: ingen).
Yderligere forbedring af den operationelle gearing, justeret cost/income ratio på 62,6%
Den IFRS- driftsudgift steg til CHF 1.462 mio., svarende til en stigning på 2% sammenlignet med CHF 1.440 mio. i 1. halvår 2025. Personaleudgifterne steg med 4% til CHF 974 mio., mens de materielle udgifter forblev uændrede på CHF 371 mio. Afskrivninger og værdiforringelse på immateriel værdier forblev stort set uændret på CHF 73 mio. Afskrivninger på ejendomme og materielle aktiver faldt med 8% til CHF 44 mio. De M&A-relaterede driftsudgifter var ubetydelige i 1. halvår 2026 (1. halvår 2025: CHF 14 mio.). Som følge heraf var de justerede driftsudgifter ligeledes CHF 1.462 mio., en stigning på 2% (1. halvår 2025: CHF 1.426 mio.).
Som tidligere meddelt, sigter gruppen mod at realisere bruttoeffektiviseringer på CHF 130 mio. inden 2028. I 1. halvår 2026 udgjorde implementeringsudgifterne i forbindelse med programmet CHF 7 mio., mens nettobesparelserne herfra var CHF 11 mio.
De justerede personaleudgifter steg med 4% til CHF 974 mio. på grund af en stigning i det gennemsnitlige personnalbeholdning med 1% i forhold til året før samt højere præstations- og resultatbaserede kompensationer. Per 30. juni 2026 beskæftigede gruppen 7.675 fuldtidsansatte (FTE), svarende til en nettotilvækst på 285 stillinger siden årets begyndelse. Mere end halvdelen heraf kom fra internalisering af funktioner, der tidligere blev leveret eksternt, samt en engangsændring af definitionen, der især vedrørte behandling af langtidssygefravær. På nettobasis faldt antallet af kunderådgivere (RM'er) med 14 til 1.247 FTE, hvilket reflekterer ansættelsen af 50 RM'er og afgangen af 64 RM'er. En væsentlig del af disse afgange skyldtes kontinuerlige performance-management-foranstaltninger. Samtidig steg de gennemsnitlige AuM pr. RM med 6% siden årets begyndelse og nåede ved udgangen af rapporteringsperioden CHF 438 mio.
De justerede materielle udgifter var CHF 371 mio., hovedsageligt holdt stabile trods en stigning i hensættelser og tab med 3% til CHF 37 mio. Uden hensættelser og tab i begge perioder faldt de materielle udgifter sammenlignet med året før med 1% til CHF 333 mio. Konsekvenserne af højere teknologi-relaterede omkostninger efter igangsætningen af projektet til modernisering af IT-platformen i Schweiz blev opvejet af omkostningsbesparelser og internaliseringer.
De justerede afskrivninger på ejendomme og materielle aktiver faldt med 8% til CHF 44 mio., mens de justerede afskrivninger og værdiforringelser på immaterielle værdier steg med 5% til CHF 73 mio. Sidstnævnte var primært en konsekvens af højere IT-relaterede investeringer gennem de seneste år.
Den justerede cost/income ratio (uden hensættelser og tab) forbedrede sig til 62,6% (1. halvår 2025, understøttet: 68,2%).
Rekordstor koncerngevinst
Takket være den stærke vækst i AuM, højere kundaktivitet samt forbedret operationel gearing kunne koncernens indtjeningsmuligheder øges betydeligt i 1. halvår 2026. Overskuddet før skat efter IFRS steg med 120% til CHF 814 mio., mens skatterne steg med 88% til CHF 141 mio. Som følge heraf steg både koncern-IFRS-overskuddet og EPS med 128%, og nåede et rekordhøjt halvår med CHF 673 mio. respektivt CHF 3,27, sammenlignet med CHF 295 mio. respektivt CHF 1,44 i den forgangne periode.
Det justerede overskud før skat steg til CHF 814 mio., en stigning på 33% i forhold til sidste års underliggende resultat. Den tilsvarende førstemargins forbedring beløber sig til 6 bp til 31 bp.
Delvist som følge af implementeringen af OECD's minimumsbeskatning i forskellige jurisdiktioner steg den justerede skattekvote til 17,3% (1. halvår 2025, understøttet: 16,7%).
Den justerede koncerngevinst voksede til CHF 673 mio., og den justerede EPS steg til CHF 3,27, hvilket svarer til en stigning på 32% i forhold til de underliggende værdier af CHF 511 mio. henholdsvis CHF 2,49 i 1. halvår 2025.
Ud over en betydelig stigning i CET1-kapitalen forbedrede den justerede RoCET1 sig til 32% (1. halvår 2025, understøttet: 28%).
Solid og likvid balance
I forhold til årets udgang 2025 bredte totalbalancen sig til CHF 116,6 mia., hvilket i første række skyldtes en stigning i forpligtelser over for kunder (kundindlån) på 8% til CHF 72,1 mia.
Lånene steg med 5% til CHF 44,4 mia., heraf CHF 36,2 mia. Lombardlån (+7%) og CHF 8,1 mia. Realkreditlån (-2%). Dette resulterede i et forhold mellem udlån og indlån på 61%, et fald sammenlignet med 63% ved udgangen af 2025.
Hele treasury-porteføljen voksede med 15% til CHF 17,6 mia., understøttet af en stigning i valutainstrumenter til FVOCI vurderet med 13% til CHF 9,9 mia. samt finansielle aktiver til amortiseret kost med 17% til CHF 7,7 mia.
Egenkapitalen, der kan tilskrives aktionærerne i Julius Bär Gruppe AG, steg med 2% til CHF 7,4 mia.
Balancen forbliver meget likvid med en likviditetsdækningsgrad på 344% (ultimo 2025: 261%).
Robust kapitalgrundlag
I første halvdel af 2026 styrkede Julius Bär den allerede robuste kapitalgrundlag betydeligt.
Sammenlignet med årets udgang 2025 steg CET1-kapitalen med CHF 0,4 mia., hvilket svarer til en 9% stigning til CHF 4,3 mia. På trods af tilbagebetalingen af Additional-Tier-1-kapitalinstrumenter (AT1) på USD 350 mio. i marts 2026, steg Tier-1-kapitalen og det totale kapital med CHF 0,1 mia. til CHF 5,6 mia. respektivt CHF 5,7 mia.
Den 30. juni 2026 beløb de risikovægtede aktiver sig til CHF 23,3 mia., en stigning på CHF 0,6 mia. eller 3% i forhold til stillingen ved udgangen af 2025. Dette skyldtes højere kreditrisikopositioner, der steg med CHF 0,3 mia. til CHF 11,2 mia., samt en tilsvarende stigning i markedsrisikopositionerne til CHF 2,1 mia. De operationelle risikopositioner og ikke-modpartsspecifikke risikopositioner forblev uændrede på CHF 9,3 mia. respektivt CHF 0,6 mia.
Disse udviklinger førte til en CET1-kapitaltilstrækkelighed på 18,5% (ultimo 2025: 17,4%) og en total kapitaltilstrækkelighed på 24,4% (ultimo 2025: 24,7%). Samtidig voksede det samlede engagement med 7% til CHF 120 mia., hvilket resulterede i en Tier 1 gearingsandel på 4,7% (ultimo 2025: 4,9%).
Koncernens kapitaltilstrækkelighed forbliver derfor robust: CET1-andel og total kapitaltilstrækkelighed ligger betydeligt over koncernens interne nedre grænser på 11% henholdsvis 15% og betydeligt over de gældende regulatoriske minimumskrav i slutningen af juni 2026 på 8,4% henholdsvis 12,6%. Tier 1 gearingsandelen forbliver behageligt over den regulatoriske tærskel på 3,0%.
Resultatkonferencen for analytikere og investorer vil blive udsendt kl. 8.30 (CEST) via webcast. Alle dokumenter (præsentation, halvårsrapport 2026, tidsserie-tabeller samt denne pressemeddelelse) er tilgængelige på www.juliusbaer.com.
Kontakter
Media Relations, Tel. +41 (0) 58 888 8888
Investor Relations, Tel. +41 (0) 58 888 5256
Vigtige datoer
23. november 2026: Udgivelse af interim management statement for de første ti måneder 2026.
1. februar 2027: Udgivelse og præsentation af årsregnskab 2026
15. marts 2027: Udgivelse af årsrapport 2026, inklusive vederlagsrapport 2026
15. marts 2027: Udgivelse af bæredygtighedsrapport 2026
15. april 2027: Generalforsamling, Zürich